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送彩金32元可提款棋牌游戏官网 為萬億資金入市「上保險」 機構再添風險對沖利器 南京高校强制晨跑

发布日期:2019年12月09日 0:20编辑:送彩金32元可提款棋牌游戏官网

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陸培麗也告訴記者↑⊙,股票期權不等同於指數期權◇,股票期權指的是以股票為標的的期權↑⊿,深交所此次推出的期權也包括為ETF期權♂⊿。深交所推出股票期權∴△,是和股指期權完全不一樣的品種□。

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深交所股票期權規則落地2015年2月9日♀▽♀,上海證券交易所上市國內首個ETF期權品種50ETF期權⊙∵,距今已將近五年⌒。

「在以往☆∴,滬深300指數期貨的負基差雖然理論上存在套利機會?∵∟,但在現貨端﹡,因難以融券△,實際上這種套利是很難實施的☆∴,期權推出后△,則可以用實值期權合約代替ETF融券∟♂,套利便利性大大提高?π。」中泰證券分析師馬鋼也表示♂☆﹡。

而從海外經驗來看□♂♂,基金可以利用期權等風險對沖工具穩定並提升投資組合的收益水平△﹡♀。

分析人士稱♂,滬深300指數系列期權產品的問世♀∴◇,完善了對沖和投資工具◇∴。滬深300指數比起上證50指數更具市場代表性和廣泛性⌒♀。上證指數因加權方式等缺點△〇,真正全面刻畫中國證券市場的當屬滬深300指數∴,如絕大部分權益類基金產品都以滬深300 指數作為業績比較基準〇。

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「股票期權標的是深圳市場可融資的股票☆。做市商如果賣看跌期權∵∵△,需要做融券賣出☆。所以股票期權的交易量受制於融券的數量?♀◇。如果個人客戶自己賣出π﹡▽,可以不受此限制?。但是個人客戶參与度低〇,股票又比較分散♀∵,所以股票期權的交易量一開始可能會受限π⊿↑。」陸培麗看來⊙,深圳的股票期權應該以中小股票為主◇♀,並且以中證500指數為主♀,流動性會增強♂π。」

「股票期權從風險管理的角度可以來對沖股票的風險△,場內股票期權比場外股票期權更加容易監管∴↑∟,資管機構也可以運用股票期權來提升收益☆⊙↑。」期權專家、銳匯(上海)資產管理有限公司董事長陸培麗告訴第一財經記者?▽。

券商分析人士也認為⊿,在金融機構層面〇〇△,股票期權推出有助於業務多元化發展◇▽,不僅豐富了金融機構的投資策略π∟,而且給經紀業務增加了新的創收渠道┊∵。金融衍生品推出將有助於做大基礎產品規模△□?,提高流動性和機構投資者佔比△?☆,特別是頭部券商等機構﹡⌒☆。

隨着滬深300ETF期權和股票期權獲批⊿,意味機構資金在有了更好的對沖工具的情況下☆π,可以從容進入A股π⊙,包括社保基金、養老金、保險資金、公募、私募等上萬億資金⊙┊。

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剛剛過去的周末∟π⌒,深交所發佈了《深圳證券交易所股票期權試點交易規則》(簡稱《規則》)等十條有關股票期權的規則◇?,同時中證登也發佈相關股票期權試點的結算業務實施細則♂。

個人投資者參与期權交易∟⌒┊,應當符合下列條件:(一)申請開戶前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券);二是在證券公司開戶6個月以上並具備融資融券業務參与資格或者金融期貨交易經歷、或者在期貨公司開戶6個月以上並具有金融期貨交易經歷;

普通機構投資者參与期權交易△∴⊿,應當符合下列條件:(一)申請開戶前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣100萬元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券);(二)凈資產不低於人民幣100萬元等⊿⊿。

「我們知道期權不一樣的地方在於⊿♂↑,它可以多投也可以是空投□。2015年下半年∟♀∴,股市出現系統性下跌♂π,如果當時可以運用期權這種工具的話〇,可能就不回有那麼多人會去搶競平倉π〇。」一位期權資深人士表示∟,「前幾周監管層宣布同時在幾個交易所開放以滬深300ETF及指數作為期權標的↑,如何科學地運用期權進行風險管理〇〇∴,確實是值得大家去做培訓的市場和推廣的π┊┊。」

另外△π,陸培麗也告訴記者?⊙⊿,不允許持股5%以上的股東參与股票期權交易┊◇,是因為如果參与股票期權交易∴☆,就可以藉此減持股票▽⊿□。

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有助於機構穩定收益水平業內人士指出∴♂,股指期權是管理資本市場風險的重要工具△⊙,上市股指期權↑π,有助於完善資本市場風險管理體系π♀,吸引長期資金入市☆⊙,對於推動資本市場深化改革∴♂,促進資本市場健康穩定發展具有重要意義〇。

日前♀▽﹡,證監會稱批准擴大股票股指期權試點工作∟∴,按程序批准三個交易所的「滬深300」品種上市⌒∵。這三個產品分別是上交所、深交所的滬深300ETF期權┊▽,中金所的滬深300指數期權⊙﹡。這樣⊿◇⊙,深交所和中金所填補了沒有期權產品的空白⊿♂。

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《規則》指出〇□,在深交所上市交易的股票、交易型開放式基金以及經中國證券監督管理委員會(簡稱中國證監會)批准的其他證券品種⊙?,可以作為期權合約的標的物(簡稱合約標的);《規則》也明確▽∴,股票被選擇作為合約標的應滿足的5大條件、試點初期收費事項的通知、股票期權單個合約品種權利倉持倉限額為5000張、期權合約的到期日為到期月份的第四個星期三♂∵。

一個月前⌒,證監會正式啟動擴大股票股指期權試點工作◇▽〇,將按程序批准上交所、深交所上市滬深300ETF期權、中金所上市滬深300股指期權△☆∵。分析人士表示∵☆,本次《規則》的推出就是前期政策的延續↑,目的為深化資本市場改革、激發市場活力∴。

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